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京东方去年净利降六成、深天马亏损21亿面板业转机在哪里?开元体育
  • 时间:2024-04-02
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  今年,液晶电视面板、柔性OLED手机面板价格都在涨价,但终端需求仍疲软,控产、提质、多元增值将是面板厂的业绩保障。

  4月1日,京东方(000725.SZ)发布年报显示,2023年其归母净利润同比下降66.22% 至25.47亿元;深天马(000050.SZ)在网上业绩说明会上,针对其去年归母净利润亏损20.98亿元及收到深交所问询函事宜进行了回应,并透露其定向增发项目在持续推进中。

  一位业内资深人士向第一财经记者表示,2023年上半年显示面板价格大幅下跌,使相关上市公司去年业绩承压。2024年,显示面板价格整体处于恢复上升通道。4月1日,TCL科技(000100.SZ)、维信诺(002387.SZ)等涨停,京东方、深天马分别涨6.9%和6.78%。

  作为中国最大的显示面板企业,京东方2023年实现营收1745.43亿元,同比减少2.17%;归母扣非净利润亏损6.3亿元,比上年归母扣非净利润22.29亿元的亏损额大幅减少。京东方表示,去年业绩受行业影响有所下滑,但是公司营业收入、扣非净利润逐步提升,归母净利润2023年四季度环比增长。

  分业务看,京东方去年显示器件(面板)业务收入1470.53亿元,同比减少2.06%,毛利率9.17%;此外,其物联网创新业务、传感业务、MLED业务、智慧医工业务的收入均实现了两位数的增长,其中,物联网创新业务收入389亿元,同比增长13.3%,毛利率9.28%。

  在显示面板业务中,液晶面板方面,2023年前三季液晶电视面板价格上涨,IT产品的液晶面板价格企稳,2023年第四季液晶面板价格小幅回落,京东方去年液晶面板业务盈利比上年提升;OLED面板方面,京东方柔性OLED面板在智能手机领域渗透率提升,2023年其柔性OLED面板出货量近1.2亿片,成熟生产线的盈利能力改善。

  另一面板企业深天马2023年归母净利润亏损20.98亿元,主要原因是智能手机显示面板均价大幅下降、OLED生产线折旧增加、汇兑损益及投资收益变动等。3月30日,深交所发出问询函,要求深天马结合主营业务情况、生产线建成投产情况、产品产销情况、原材料价格、运营成本、期间费用等因素,逐项量化导致其2023年净利润亏损的影响程度。

  深天马4月1日在2023年度网上业绩说明会上表示,正针对深交所问询函涉及事项进行核查、落实,已在准备回复;此外,深天马向特定对象发行股票项目在推进中。

  对于去年公司巨额亏损,深天马董事会秘书陈冰峡在说明会上进一步解释说,2023年,显示行业经历了较长时间的底部调整,基于前期下游需求疲软等影响,显示面板均价大幅低于上年同期,消费电子终端所用中小尺寸显示面板受到的冲击尤为明显,导致公司利润承压。2023年下半年以来,中小尺寸显示面板的价格逐步企稳止跌。

  有投资者问去年公司计提减值损失的情况,深天马方面表示,2023年受宏观经济和行业供需关系影响,相关显示面板需求量和价格下滑,深天马对截至2023年12月31日的存货,已按存货成本高于其可变现净值的差额,计提减值损失4.9862亿元。

  对于今年业绩扭转的机会点,深天马表示,2024年将加大OLED手机屏在头部客户旗舰项目的覆盖力度,提升盈利能力,预计今年柔性OLED手机面板的出货量将保持快速增长;在车载显示领域,加快LTPS(低温多晶硅)液晶面板发展及OLED车载显示技术开发;IT显示面板将拓展头部客户;此外,开拓运动健康等新赛道,推进Micro LED生产线等项目建设。

  京东方表示,2024年将继续推进“屏之物联”的发展战略,促进显示技术与物联网技术、数字技术深度融合,推动业绩稳健增长。此外,中大尺寸OLED面板将是未来的增长点。3月27日,京东方8.6代OLED生产线亿元,将主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端用的高端触控OLED显示屏,提升中尺寸OLED面板生产效率。

  上述业内资深人士向第一财经记者表示,2024年,显示面板价格目前整体处于恢复上升的通道,相关公司今年将有业绩扭转的机会。

  据群智咨询(Sigmaintell)的数据,今年3月智能手机面板的价格出现分化,其中高端的柔性OLED手机面板价格上涨,低端的LTPS液晶手机面板价格下降。第一财经记者留意到,2024年3月,6.67英寸的高端柔性OLED手机面板价格已上升至21美元;而2023年6月,6.58英寸的高端柔性OLED手机面板价格曾跌至11.5美元,相比之下,目前高端柔性OLED手机面板的价格比去年上半年低位时的价格接近翻倍。

  在液晶电视面板方面,群智咨询的数据显示,今年3月,32英寸、50英寸、55英寸及65英寸、75英寸等大尺寸面板的价格持续上涨。原因是面板价格上涨叠加促销及赛事备货需求,当前品牌厂家采购相对强劲。但是,面板价格上涨可能带来硬件亏损,以及终端表现疲软与面板成本增加之间的矛盾,均使电视厂商的担忧情绪加重。

  今年液晶电视面板价格的恢复,主要是龙头面板企业采取了动态控产的策略,如今年2月春节假期只开一半产能。群智咨询的研报指出,面板厂的产能利用率在3月起明显恢复。另据Trend Force(集邦咨询)的数据,3月面板厂的产能利用率已回升至80%以上。

  液晶面板业正酝酿着新的整合。上周有传闻称,LG Display(LGD)广州8.5代液晶面板生产线将计划转让给中国面板企业,京东方有可能“接盘”。

  国信证券认为,4月各尺寸液晶电视面板价格继续上涨,终端需求走向大尺寸、高端化、多样化,液晶面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

  在液晶电视面板、柔性OLED手机面板等价格今年恢复的情况下,中国面板企业能否坚持动态控产策略,并及时提升产品结构,同时做好增值业务的多元化布局,决定着今年业绩。


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